Investition

In der Investitionsberechnung sind alle Vorgehensweisen enthalten, die eine rationelle Bewertung der kalkulierbaren Teilaspekte einer Investition erlauben. Zu diesem Zweck sollen die wirtschaftlichen Folgen einer Investition quantitativ erfasst und zusammengefasst werden, um eine Empfehlung für eine Entscheidung abzugeben. Das Investitionsberechnungsverfahren ist das bedeutendste Hilfsmittel für Investitionsentscheide (> 50 %). Es ist wichtig für die Vorselektion und die Neuberechnung und Unabhängigkeit von der Anlageentscheidung.

Wie bei vielen Entscheidungsfindungsprozessen spielt neben der Investitionsberechnung auch bei der eigentlichen Investition eine wichtige Rolle. Denn nur so ist es möglich, die Investitionskosten zu senken. Ausschlaggebend für die unterschiedlichen Investitionsberechnungsverfahren ist das Investitionskonzept: Aus bilanzieller Perspektive ist eine Investition die Umwandlung von liquiden Mitteln in Sach- und Finanzanlagen.

Auf dieser Ansicht beruhen alle stationären Vorgänge. Im Rahmen der heutigen Anlagetheorie wird eine Investition als Cashflow aller Ein- und Ausgänge angesehen. Ausgehend von dieser Ansicht werden die Dynamikverfahren durchgeführt. Statistische Methoden nutzen Gewinnzahlen aus der Kosten- und Erlösplanung. Mit Hilfe dynamischer Methoden werden mehrere Zeiträume unter dem Aspekt der wirtschaftlichen Effizienz berücksichtigt.

Dabei wird der für die Investition ausgegebene Kapitalwert mit dem Kapitalwert der Erlöse in einem über mehrere Abrechnungsperioden erstellten Plan verglichen. Überschreitet der Geldwert der Erträge die Investitionskosten, gilt die Investition als ökonomisch. 1 ] Mit Hilfe mathematischer Modellierungen werden Anlageentscheidungen geplant, umgesetzt und gesteuert. "Im Rahmen der herkömmlichen Methoden der Investitionsplanung und der gesamten Finanzplanung wird nur eine ungenügende Betrachtung der einzelnen Risiken vorgenommen.

Um eine aussagekräftige Geschäftsentscheidung zu fällen, ist die Aggregierung der mit einer Investition verbundenen Risiken unerlässlich. In der Regel sind Erträge und Risiken verhältnismäßig, d.h. je weniger sicher eine Anlage ist, umso größer ist die erzielbare Verzinsung. Der Zusammenhang zwischen diesen beiden Kennziffern kann in einem Schaubild (Rendite-Risiko-Diagramm) dargestellt werden, was die Entscheidungen z.B. für mehrere Investitionsprojekte erleichtert[2].

Ausgehend von der Platzierung einer Anlage im Rendite-Risiko-Diagramm kann deren Performance abgeleitet werden. Bei der Investitionsberechnung beeinflussen zwei Parameter die Risikofaktoren. Beispiel für den Barwert: Ist das Resultat >0, wird die Investition als ökonomisch angesehen und sollte getätigt werden. Alternativ zur Kapitalanlagenbewertung bietet sich neben dem Risikodiskont die risikoadjustierte Abzinsung an[6].

Zu diesem Zweck wird ein risikoadäquater Diskontierungssatz ermittelt, mit dem die Anlage diskontiert wird. Sie kann aus dem Rendite-Risiko-Profil (Rendite-Risiko-Diagramm) alternativer Anlagemöglichkeiten hergeleitet werden. Aufgrund fehlender Alternativmöglichkeiten und der Vereinfachung des Systems wurde es erweitert und z.B. zur Evaluierung von Investitionsvorhaben eingesetzt. Alternativ zum CAPM ohne Einschränkungen ist die Ableitung von Wertgleichungen durch Nachbildung.

Zur Ermittlung des Werts einer ungewissen Leistung wird ein periodisches Muster verwendet, das erwartungsgemäß und risikoadäquat dupliziert (repliziert) wird[13]. Werden bei der Reproduktion die gleichen Prämissen wie beim CAPM zugrunde gelegt und enthält das Risikomessverfahren die gleichen Angaben wie die Standardabweichungen und der Faktor ?, gibt es keinen Gegenpol.

Etwaige Marktpreisschwankungen des Investitionsvorhabens können somit unterdrückt werden. Dennoch wird ein iterativer Prozess, die Monte-Carlo-Simulation, zur Ermittlung der Gesamtrisiko-Aggregation eingesetzt. Hans-Hirth: Grundlagen der Finanzierungen und Investitionen. Oldenbourg, München 2008, ISBN 978-3-486-58759-3 Lutz Kruschwitz: Investitionsberechnung. Oldenbourg, München 2005, ISBN 3-486-57771-9 Heinz L. Grob: Einstieg in die Investitionsberechnung.

Schleswig-Holstein, München 2006, ISBN 3-8006-2777-9 Lutz Kruschwitz: Finanzen und Investitionen. Schleswig-Holstein, München 2004, ISBN 3-8006-3112-1 Gerd Schulte: Investition. Oltenburg Verlagshaus, 2007, ISBN 978-3-486-58263-5 Klaus W. ter Horst: Beteiligung. Verlagshaus W. Kohlshammer, Stuttgart 2009, ISBN 978-3-17-17-020756-1. Hochsprung A. G. Coenenberg, Thomas M. Fischer, Thomas Günther: Rechnungslegung und Kostenberechnung.

Schäffer-Poeschel, Stuttgart 2007, ISBN 978-3-7910-2491-2, S. 16. Hochsprung Werner Gleißner: Risikobasierte Beurteilung und Managemententscheidung. S: 7. Hochsprung zu: ab Werner Gleißner: Risikoeinschätzung für Investitionen: Herausgeber by: Gleich, R. / Klein, A. Volume 30, p. 226. High Jumping ? Werner Gleißner: Basics of Risk Management. Seite 32 Hochsprung Robert Gillenkirch: Risiko-Rabatt.

Retrieved December 3rd, 2017. High Jumping Werner Gleißner: Grundlagen des Risikos. Werner Gleißner: Fundamentals of risk management. Ulrich Schacht: Praxisbuch Unternehmenbewertung. Springer, p. 109 High Jumping Ulrich Schacht: Praktikum Unternehmenbewertung. Springer, S. 109. ý Bertelsmann, S. 109. ýUnser Unternehmen Boris Nöll: Investitionsberechnung unter Zeitdruck.

Werner Gleißner: Risikoanalysen und -replikationen für die Bewertung von Unternehmen und die wertebasierte Unternehmensführung. Werner Gleißner: Gefährdungsanalyse und Nachbildung für die Bewertung und wertmäßige Steuerung von Unternehmen. Werner Gleißner: Gefährdungsanalyse und Nachbildung für die Bewertung von Unternehmen und die wertmäßige Steuerung. Werner Gleißner: Gefährdungsanalyse und Nachbildung für die Bewertung von Unternehmen und die wertebasierte Unternehmensführung.

Werner Gleißner: Gefährdungsanalyse und Nachbildung für die Bewertung und wertmäßige Unternehmensführung. Werner Gleißner: Risikoanalysen und -replikationen für die Bewertung und wertebasierte Unternehmensführung. S: 349. Hochsprung Werner Gleißner: Risikoeinschätzung für Investitionen: Hrsg.: Gleich R. / Klein, A. S. 216. ? Werner Gleißner: Gefährdungsanalyse und Nachbildung für die Unternehmenswertermittlung und die werteorientierte Unternehmensführung.